露水中，露西辛的超高毛利润幅度，代理人的身份被深深地隐藏了

如何防止“价格战”达到超过同行的毛利率，如果产品是由其自己或代理开发的，那么另一个国家客户单位的某些异常，“擦拭线路”，列出了收入指标...许多疑问将阴影传递给Shenzhen Shahhangingxin Technology Co.，Ltd.，Ltd.该公司的95％到2024年底，该公司共有64名全职员工。 4月29日，《中国证券杂志》的一名记者就相关问题联系了方丁克斯。公司工作人员说，收到面试电子邮件后，他们将其发送给负责业务部门的人员。 5月6日，Shan在采访电子邮件中回复了Dingxin，但没有对相关问题做出积极回应，只是说他将审查公司的招股说明书并公开宣布该信息。 ●我们的记者Wu Keren 奥秘代理人 该招股说明书表明，上ingkxin于2011年在深圳建立，并从事电力半导体设备的开发和销售。它的主要产品是基于硅的MOSFET（主要用于增强或转换电子信号的晶体管）以及少量的IGBT产品。与重型属性的IDM模型不同（设计包装/测试集成），公司采用了光资产（FAB）Fabless模型和芯片设计，以及芯片，包装，测试和其他方面。 到2024年底，上海毒素总共有64名全职员工，包括3、11、33和17高级管理人员，研发，销售和营销，业务运营和管理。从2022年到2024年，该公司的研发支出分别为950万元，730万元和580万元，分别为5.68％，6.46％和4.77％。该公司共有4项发明专利，5个公用事业模型专利和19个集成电路布局设计专有权。 记者的调查发现，香丁克斯具有另一个特殊身份。 Toptech于2024年6月在新第三董事会上列出的一家公司发布的公告显示，Shang Dingxin是深圳的Dingji Co，Ltd的代理商。根据公共信息，日本Tingji Co，Ltd成立于2000年，是电力管理领域的芯片设计公司。它的产品线包括MOSFET，LDOS，PWM ICS等。Tianyan的支票显示，Shang Dingxin于2023年7月向网站（www.din-tek.jp）提交了注册。单击该网站。主页鼓励使用日语和英语更新，并且没有与公司相关的信息。该公司在其招股说明书中透露的该公司的网站是“ www.dintek-memi.com”，该语言仅以英语为单位。 “ www.din-tek.cn”是另一个尚丁克斯公司的网站，可以选择该语言ed用中文和英语。哪个网站“ din-tek”是域名中的基本信息，而“ din-tek”是丁格里的产品品牌。香·丁克斯（Shang dingxin Shahhangingxin具有“ Dingri Co.，Ltd。的原始MOS”。 2022年8月，它主要参与进口和出口半导体贸易产品。 在“ Huaqiang电子网络”平台上，许多贸易商也提供Tek品牌产品。以DTM4015产品模型为例，许多商人告诉记者，他们的产品是从Dingri进口的，而不是国内替代产品ucts;但是，价格差异是压倒性的，有些商人引用了每件1元的话，而离子商人的报价为0.32元或每件0.2元。一位交易者告诉记者，引用0.32元或每件0.2元的情况肯定是国内的，而原始制造商不能是这个价格。 还有一个更令人困惑的场景。上述商人问：“如果您不问Dingri，可以吗？”记者问：“有家庭吗？”另一方说：“丁格里也是国内，不再进口。”记者问：“下午不是丁丽吗？”另一方回答：“不。”记者继续问：“这是丁格克因吗？”另一方说“嗯”。 可以看出，香丁克斯与日本丁和日本有着密切的关系。独特的是，招股说明书没有披露两党之间的任何关系。通常，原始Chip制造商与代理商之间有明确的劳动和利益分配。 AGENT从原始工厂购买筹码，并通过销售赚取收入。降低了提取成本和运营成本后，它会赚取收入。从尚·丁克斯（Shang Dingxin）揭示的信息来看，它类似于一家独立的芯片设计公司，该公司已实现了从研发到销售中制造的闭环运营。这不可避免地会使上山毒素的研发和竞争产品的研发强度。 毛利润率异常高 当一些半导体公司的许多国内最高功率努力支持其毛利润率20％至30％时，Shahaldingxin的毛利润长期以来一直持续超过55％ - 与该行业的毛利率下降趋势不同。招股说明书表明，从2022年到2024年，该公司获得了元人民币的营业利润1.67亿，1.13亿元和1.22亿元人民币，总收入为93.2元。相应于8600万，621.2万元和692.2万元人民币，总毛利率为rmb rmb rmb 55.8％，55％和56.9％。按产品类型，沟渠MOSFET的收入为613.16亿元，元人民币46.902亿元和532.8万元，分别为54.6％，54.9％和57.6％； SGT MOSFET分别获得了RMB收入1008.95亿元，59.686亿元人民币和5956元。50,000元人民币，毛利率分别为56.6％，55.8％和57.1％；超级结MOSFET的收入达到了49.87亿元，637.4万元和862.5万元，毛利率分别为54.9％，48.6％和51.6％。 一位参与MOSFET的主要半导体制造商的高管直接告诉记者。一位半导体行业的高级分析师告诉记者，自2022年以来，基于硅的MOSFET的全面毛利润幅度 - 基于硅的MOSFET产品（包括IDM模型和Fablless）是MOSFET的综合利润率（Fableless模型）在20％至40％之间。 IDM模式下领先的半导体电源制造商的内部人士告诉记者：“近年来，该公司的全面毛利润率变为20％-30％，而徒劳模型的公司通常比30％高于30％。价格，有时生产产品，收入产品有时可以选择。有时会选择公司的MOSFET类别。 记者发现，在正常情况下，当制造能力紧张并且晶圆价格继续上涨时，使用IDM业务模型的半导体公司的毛利率相对较高；相反，当晶片制造能力丰富并且晶圆价格稳定时，毛利率水平的水平是半导体comp的水平使用非数字模型的竞技将比IDM模型更好。不管工业周期的变化如何，上ingkxin都是一个例外，公司的毛利率始终是领导报告的时间。 从参与中国MOSFET的主要半导体制造商的ONEG高管的角度来看，“如果该公司（指沙哈林蛋白）在国外市场，或者在两个行业应用和车辆应用中，那么毛利率仍然正常。” 但是，上丁蛋白专门从事国内市场，并专注于消费者的电子应用。招股说明书表明，从2022年到2024年，该公司的国内收入分别为96.9％，97.4％和96％；消费电子应用程序方案的收入分别为66.8％，62.9％和56.1％，工业应用程序的收入分别为21％，30％和33.6％，汽车电子应用的收入成本为10.1％，2.1％，2.7％和3.2％Expecec蒂。 根据2024年的第三季度报告，上述分析师表示，电子消费者的领域受“价格战”的影响很大，上市MOSFET产品的毛利率通常低于20％，并且自动电子和工业控制的两个领域的毛利率超过30％。 独特的平均客户价格 从成本收益的成本来看，如果上ingkxin想要获得和维持“过剩”的毛利润，公司的产品价值很高，价格高于竞争对手，或者它将与供应链有很大的作用，具有巨大的成本收益，或者两者兼而有之。 招股说明书首先要看价格，从2022年到2024年，上ingkxin Single Mosfet销售价格分别为0.62元，0.54元和0.45元，总体下降了27.42％；单个Sgt MOSFET的平均价格为0.60元，0.54元和0.46元，总体下降了23.33％；平均销售价格of单个超级交界处的MOSFET分别为2.56元，1.71元和1.73元，总否认为32.42％。在此期间，公司销量从2.705亿降至2.513亿，减少了7.1％；收入从1.67亿降至1.22亿，降低了27.29％。 回顾成本，招股说明书表明，从2022年到2024年，上辛X的销售成本为740.23亿元，分别为509.04亿元和524.4万元人民币，普遍降低了29.15％。其中，诸如Wafers之类的原材料的成本分别为6219.7万元人民币，390.15亿元和371.27亿元，总计下降了40.31％；这种包装服务的劳动力外包成本分别为135.97亿元人民币，1,15.81亿元和138.38亿元人民币，一般增长了1.77％。 根据上述数据，即使公司的产品价格下跌，由于成本同时降低，Shangingkxin也是如此实现了毛利率的增加而没有减少，即从2022年的55.8％到2024年的56.9％。经过仔细的调查，我发现了许多疑问。 首先，自2022年第四季度以来，随着下游应用市场市场的普遍丰富性不断下降，随着生产能力的持续发布和终端库存的持续发布，基于硅的MOSFET产品的价格竞争非常激烈，尤其是在电子消费者领域。但是，在招股说明书中，上ingkxin将MOSFET产品公司的平均价格下跌与原材料价格下跌有关。 其次，在上毒素购买晶圆的成本大大低于该行业的平均水平。招股说明书表明，从2022年到2024年，获得单晶片公司的平均成本分别为1,861.8元，2,329.5元人民币和2,078元人民币，而8英寸用于生产硅基MOSFET的平均价格为8英寸在中国，分别为3,730.8元人民币，3,313.6元和2,631.3元。 同样，由于性能和流程的不同，类似芯片的差异很大，但是在上ingkxin中，某些海外客户的平均价格非常低。例如，在2023年，MOSFET产品公司为海外电子消费者应用的销售减少了近960万件，相当于190万元的销售下降，这相当于单价0.198元； 2024年，该公司将MOSFET产品向国外的客户销售增加了约2020万件，与260万元的价格一致，相当于单位价格为0.129元； 2024年，用于电子消费电子应用的MOSFET产品的一般销售公司增加了约1580万件，一致，单位价格为180万元，相当于单价0.114元。相比之下，根据上ingkxin的E-的最新价格信息商业平台是最低的高压价格，中型电压和基于MOSFET产品的低压是MOSFET产品$ 0.5（来自1000件），0.02美元（来自2500件）和0.1美元（来自1000件）。 translationswatig的收入排队 上辛克斯（Shangingxin）选择的行业是香港证券交易所的主要董事会，但该公司没有披露当前公共招股说明书中要选择的列表的具体清单。 根据香港证券交易所名单规则，主董事会提供了三组财务测试路径，企业需要满足其中的一项。第一组是收入测试。去年与股东相关的收入不低于3500万港元，在过去的两年中，与 - 收入的股东合并在一起的股东并不低于4500万港元。第二行是市场/收入价值/收入测试，列表时的市场价值至少为20亿港元，这是l的收入在最有活力的一年中，东港东南部的5亿美元，在前三个会计年度的总现金流量至少为1亿港元。第三组标准是市场/回报测试价值，列表时的市场价值至少为40亿港元，在最受欢迎的会计年度中，市场价值至少为5亿港元。 由于这不适用于香港的“特殊技术公司”列表，因此尚丁素只能选择以上三组财务标准。从2022年到2024年，上ingkxin的收入少于2亿元人民币，相关收入分别为5360.9亿元人民币，分别为31.17亿元人民币和3,5.112亿元人民币。结论很明确，它仍然可以符合列表中的第一组标准。 Shangingxin可以“擦除利润标准，除了增加毛利润外，它还严格控制着运营中的加斯托斯。该公司在2024年的毛利润增长了706.5亿元比2023年;从2022年到2024年，销售和分销成本分别为1,436万元，134.27亿元和1554万元人民币，相对稳定；行政成本分别为181.43亿元人民币，1,4.301亿元和1,3.502亿元人民币，大幅下降。与行政成本细节相比，研发成本和员工成本主要降低。 中国南部的一位高级赞助商代表告诉记者：“收入或收入的宽度符合上市标准，而且通常这通常会超过列表中的标准。“划线”公司的公司，因为如果绩效在一起，则绩效维护将被询问。” Jinlian Capital（Enterprise Financing）Co，Ltd成立于2017年，是Shahalongingxin List的独家赞助商。根据东方财富选择的数据，在自2017年以来上市的香港股票公司中，金莉安齐本人对最初的赞助商没有影响。 香丁蛋白的“以前分配股息并筹集资金”的行为也引起了人们的关注。招股说明书表明，在2022年和2024年，上辛克蛋白的总股息为654.67亿元。到2024年底，该公司只拥有同等现金和现金的1621.9万元人民币，分配的储量为2000万元。到目前为止，上学生董事长兼总经理Liu Daoguo和他的妻子总共拥有该公司的95％。权益。也就是说，超过90％的现金股息进入了刘达戈的口袋和他的妻子。 “监管标准不是很好地对齐A共享。香港对股息非常开放，并且不需要详细的要求使用筹集的资金。”一家律师事务所的合伙人说，深入参与了香港市场。 Shangingxin计划在三个部分中使用资金：研发支出，扩大办公室和实验室空间，以及购买新的研发基础设施和设备。该公司表示，办公室总面积，仓库S和实验室目前约为1,941平方米，几乎使用了所有。没有足够的空间来放置研发新设备和机器，并计划在1,300平方米的工作空间租用和更换钨。 金融的官方帐户 24小时广播滚动滚动最新的财务和视频信息，并扫描QR码以供更多粉丝遵循（Sinafinance）